新的互联网保险新规有望出台，将带来竞争格局的改善

截至目前，四家互联网保险公司已经相继披露2019年部分经营数据。

其中，保费收入、净利润增长态势出现分化迹象，泰康在线保费收入增速最快，但亏损也进一步扩大;众安在线、安心财险在保费收入保持增长的同时，净利润情况有所好转;易安财险虽然保费收入增速下降，但净利润重新实现盈利。

泰康在线亏损扩大

在四家互联网保险公司中，三家保费收入保持高速增长态势。2019年，众安在线保费收入146.35亿元，同比增长30.4%;泰康在线保费收入51.3亿元，同比增长73.7%;安心财险保费收入27.21亿元，同比增长77.7%。但与此同时，易安财险保费收入约10.5亿元，同比减少18.16%。

在净利润上，众安在线2019年上半年实现上市以来首度整体盈利，净利润0.9亿元。2019年，易安财险重新实现盈利，净利润298.16万元;安心财险扭亏明显，净利润-0.97亿元;但泰康在线亏损进一步扩大，净利润-4.67亿元。

整体而言，一位保险业人士对21世纪经济报道记者表示，“互联网保险公司保费规模稳步提升，但承保盈利能力尚待改善。”

以部分互联网保险公司高举高打的百万医疗保险为例。中再寿险发布《2018至2019年度人身险产品研究报告》显示，百万医疗保险是费用报销型医疗产品，一方面，产品形态很多细节均会影响被保险人的医疗选择，从而会对医疗过程和产品赔付直接造成影响;另一方面，由于被保险人对于产品的理解更加深入，对产品潜在风险点的利用也在逐步强化。综合各方面的风险因素，预计百万医疗产品的赔付成本将以每年15%-20%的速度恶化。

对此，某保险公司负责人对21世纪经济报道记者指出，“疫情提高了居民对健康风险的保障意识，有助于激发居民对健康保险的配置需求。保险行业在面对日益增长的保险需求同时，要科学合理开发、销售产品，而不是靠一再降低保费、放宽核保条件、缩短等待期等方式竞争。”

此外，国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦对21世纪经济报道记者强调，作为一家持牌金融机构，在当前保险意识整体依然相对薄弱的情况下，需要以客户为需求做大量前期投入的安排，则非常考验一家保险公司的资本实力，这也是互联网保险公司进行前期引流和场景布局的关键资源。

例如，2019年12月，银保监会曾发布公告称，同意泰康在线增加注册资本20亿元，增资后注册资本从20亿元变为40亿元，泰康保险集团持股比例由99.5%增至99.75%。

客户行为线上迁移

不少保险业人士认为，疫情不仅带来全民保险意识提升还带来了消费者保险购买行为的变化，这有利于互联网保险行业后续的超预期增长。

麦肯锡表示，疫情过后，保险业客户行为将加速线上化、运营模式也会全面数字化。“大多数寿险客户还是喜欢通过面对面沟通购买保险产品，以前我们常说寿险是基于信任、有温度的。如今这一逻辑依然成立，但是非常时期也出现了一些新现象。比如，迫于客观情况，客户希望从有接触到无接触、从面对面沟通到网上云沟通。传统寿险产品对于标准件需要严格的体检要求，如今很难做到，虽然这只是暂时性困难，但是我们也看到，这种过去需要见面才能完成的活动，现在也可以通过云端远程完成。可以说这次疫情大大加速了客户行为的线上化迁徙。”

“互联网保险的机遇不仅仅是保费增长，更重要的是要体会到保险消费的不足，认识到保险转型的必要，感觉到保险科技的重要，这样才能实现长远发展。”一位不愿具名的保险公司高管对21世纪经济报道记者坦言。

众安金融科技研究院发布的报告显示，作为一个长期的进程，目前行业整体的科技化水平仍有长足的发展进步空间，真正实现以科技驱动，打造发展更加稳健、运营更加高效、覆盖更加广泛、保障更加全面、体系更加完善的新保险，仍有很长的路要走。

某保险机构负责人对21世纪经济报道记者表示，“越来越多的保险公司加大线上渠道投入，对互联网保险公司而言也是一种挑战。”

值得一提的是，2019年12月，银保监会中介监管部牵头起草的《互联网保险业务监管办法(征求意见稿)》开始向业内征求意见。其中，对于专业互联网保险机构，《办法》要求其只能线上销售，相应扩大了其不受经营区域限制的产品范围，鼓励为中国互联网保险发展探索创新。

刘欣琦认为，新的互联网保险新规有望出台，这将带来竞争格局的改善，专业化To C平台和上市持牌互联网保险公司的市场份额集中度提升有望超预期，从而使得这两个赛道的相关公司更具投资价值。

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