白酒行业淡季不淡 量价齐升加速复苏

夏季温度升高，啤酒迎来旺季;对于白酒行业来说，出现淡季不淡的消费特征，最近白酒的销售不断增加，而且酱香、浓香和清香等多种香型的白酒还出现提价的情况。

白酒行业复苏激发了投资者的激情，二季度以来，白酒板块内的龙头个股纷纷受到追捧，股价上涨屡创新高。事实上，越来越多的资本正加速投入到白酒行业之中。

白酒行业淡季不淡

量价齐升加速复苏

京东数据显示，仅在“618”期间，平台的中高端白酒成交额同比增长4倍。随着消费回暖，白酒厂家也纷纷提高了产品出厂价。近日，酒鬼酒、西凤酒业、泸州老窖、汾酒等酒企就都发出了涨价函。在深圳负责超市酒水采购的昌浩告诉记者，二季度以来，他所在的超市白酒销售逐月复苏，呈现量价齐升的态势。

深圳天虹超市饮料酒水部采购经理 昌浩：比如郎酒、西凤酒都有接到厂家、供应商的涨价要求，在六月份左右要求我们整体把价格涨起来，涨幅高的话大概15到18个点，在第二季度，我们大概整体销售金额上涨138%。

不只是中高端白酒涨价，牛栏山、汾酒的低价酒品种近日也有调价，涨幅从几元到十几元不等。整体来看，本次涨价是以浓香型白酒为主，但在我国酱香型白酒主要产区的贵州省茅台镇，记者发现，6月份以来，赖茅、郎酒等酱香型白酒也提高了出厂价。

业内认为，淡季挺价、旺季走量，是白酒行业的特征。淡季销量不如旺季，调整白酒价格不会让消费者产生较大的反感。

中泰证券食品饮料行业首席分析师 范劲松：这种涨价叫挺价，因为如果价格降下来，经销商会出现一些甩货行为，导致价格混乱。对于产业来讲，品牌体系价格错乱会形成杀价行为，所以厂家在淡季采取挺价，目的是告诉经销商酒不要降价卖。

我国防控新冠肺炎疫情取得明显效果，多地推出鼓励消费的政策，记者走访多家商超发现，白酒零售价格上涨滞后于批发价，随着经销商的库存快速被消耗。业内预计，今年三季度，一些白酒生产企业的库存将会略显不足。

货车司机熬夜排队

酱香白酒供应不足

在贵州省茅台镇一家酒厂的包装车间门口，下午五点钟左右，有三四辆大货车在排队准备装货，其中有些师傅表示，他们是昨天晚上就已经到了，按照计划应该是一早就装货准备出发，但是由于车间里面生产的货供应不上，他们又多等了八九个小时。

酒厂的工作人员告诉记者，最近，每天都会有十几辆大货车从江苏、河南和山东等地来到贵州拉货。而除了这些拉货的车，来酒厂送包装材料的货车也是一辆接着一辆。

对于酒厂的工人来说，疫情期间，他们一度十分担心，一季度公司还顺应趋势开展了一系列线上促销活动，但最近的销量让很多人始料未及。去年这个时候，工厂每天最多忙到晚上八点钟，可最近一直到晚上十一点左右，包装车间里还是有很多人在加班。

贵州国台酒业股份有限公司仓储总监 苏庆栋：2月12日复工复产开始，我们在网上就开始进行酱酒热，开展一些大型的销售活动，得到了很多经销商和酱酒爱好者的大力支持，现在又到了天气比较热，属于淡季的时候，我们的酱酒非常火，今年的销售额比去年增长40%以上。

国家统计局数据显示，今年5月，白酒产量逆势增长，当月总产量约58.6万千升，同比增长4.3%。

早在今年一季度，贵州茅台营业收入同比增长12.54%，净利润同比增长16.69%;五粮液营业收入同比增长15.05%，净利润增长18.98%;山西汾酒营业收入同比增长1.71%，净利润同比增长39.36%。上市公司销量在复苏，很多中小型酒厂也正在扩大产能。

资金涌入白酒行业

行业分化加速

记者了解到，近年来越来越多的企业开始跨界投资白酒产业，不少酒企也在加大投资。近三年中，劲牌酒业公司在茅台镇建设酱香型白酒基地，总投资100亿元;金东集团在茅台镇建设酒庄等项目，投资超过200亿元;上市公司天士力的股东向国台酒业投资50亿元。

万得数据显示，二季度以来，白酒板块指数已上涨超过33%，跑赢上证指数7.82%的涨幅。在此期间，酒鬼酒涨幅超过110%、五粮液涨幅超过40%、贵州茅台股价上涨近30%，然而，金种子酒、青青稞酒等白酒股的股价，涨幅远远落后于整个白酒板块，白酒板块内部行情分化明显。

中泰证券食品饮料行业首席分析师 范劲松：整个板块更多是结构性机会，比如高端酒、酱香酒、光瓶酒增长比较快，高端酒仍然会有比较明显的一种增长，这几年高端酒基本上增长都是20%。

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