我国债券市场持续加大对外开放力度 外资已连续21个月增持

近年来，我国债券市场持续加大对外开放力度。数据显示，自2018年12月以来，外资已连续21个月增持我国债券。随着一系列对外开放举措落地，我国债券市场双向开放步伐不断加快，对国际投资者的吸引力持续增强。

“外资连续增持中国债券，说明中国债券市场对外吸引力正不断上升。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，多重因素吸引了外资增持我国债券，一方面中国债券市场对外开放步伐持续加快，外资进入中国债券市场渠道越发畅通;另一方面，我国新冠肺炎疫情率先得到有效控制，经济加快复苏，人民币汇率趋稳，外资对中国市场信心愈发充足。

值得注意的是，2017年7月份“债券通”适时启动，使得国际投资者可以在基本不改变原有交易结算制度安排和习惯的情况下，接入并投资银行间债券市场所有类型债券，这更好满足了境外投资者需求，吸引了广大境外投资者。3年来，境外资金“活水”不断流入，外资机构持仓规模稳步增加。债券通最新数据显示，截至2020年8月末，境外机构累计持有中国债券2.80万亿元，较7月末增加1304亿元。

不仅对购买人民币债券更加积极，境外机构到中国债券市场发行“熊猫债”的热情也在提升。央行发布的《2020年人民币国际化报告》显示，截至2019年末，熊猫债发债主体已涵盖政府类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业等多种类别，累计发行金额达到3751亿元。同时，随着账户开立、资金存管、跨境汇划等管理方式不断完善，境外主体发债的便利性和规范性稳步提升，熊猫债发行主体也不断多元化，纯境外主体市场参与度不断提高。

业内人士表示，熊猫债作为在岸人民币债券，具有低风险和回报稳定的特征，不仅为境外发行人拓宽融资、优化债务结构提供了新渠道，还为境内外投资人合理配置资金、多元化人民币资产组合提供了更多选择。同时，熊猫债市场的发展不仅丰富了我国债券市场境外发行人和投资人群体，提高了国际债券发行中人民币债券规模和占比，还进一步提升我国债券市场广度和深度，增强金融市场韧性和抵御风险能力，促进我国金融市场与国际债券市场的广泛交融。

作为全球体量第二的债券市场，中国债市正逐步成为全球主要基金的重要配置市场。但是，中国债市对外开放不会一蹴而就，还有不少基础设施建设以及配套制度需要完善。

日前，央行、证监会联合发布公告决定，同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作。对此，业内人士认为，互联互通政策在债券通的基础上提升了境外合格投资者的投资便利度，也会加强外汇结算便利程度，助力债券市场和人民币国际化。

“未来，两个债券市场互联互通机制与债券通深度结合，将更有利于外部资金持续进入市场。”苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任助理陶金表示，在投资便利性和有效性提升的同时，债券市场流动性也会进一步增强，将会吸引更多类型资金进入债市，最终也会利好个人投资者。

东方金诚研究发展部分析师刘暮菡也表示，持续优化完善债券市场对外开放制度，是吸引广大投资者的重要因素。

“中国债券市场还有很大的发展和开放空间，下一步人民银行会一如既往地支持和推动中国债券市场发展，丰富市场交易品种，完善配套措施举措，提升市场活跃度。”人民银行相关负责人表示，下一步将继续加强金融市场基础制度建设，持续提升债券市场深度广度，完善风险对冲机制和评级、税收等配套制度安排，进一步提高国际投资者入市便利度。

(记者 姚进)

标签：