行业乱象偶有发生，华创证券甩锅卖方研究

受近期疫情影响，包括券商、基金等在内的众多金融资管机构也将会议、策略交流等转移至线上，在沟通效率得到提高的同时，信息的真实性也成为市场关注的重点。然而，近日的一场券商电话会议就出现了不和谐的声音。2月19日，在华创证券传媒团队主持的电话会议上，惊现“李鬼”专家，并遭该公司董秘揭穿。在业内人士看来，卖方研究中请到假专家，并违规披露未公开信息的现象偶有发生，已属行业乱象。而作为当事人的上市公司、卖方研究以及投资者应合力规避类似现象的再次发生。

假冒的“陈总”

2月19日晚间，在华创证券传媒团队面向机构投资者举办的一场电话会议上，一名自称杭州遥望网络科技有限公司(以下简称“遥望网络”)的“陈总”发布了一些并未在此前公布的“利好”信息，更提到了2019年的平台利润、代理收入以及新年内部KPI等详细数据。然而，就在几分钟后的提问环节，这位“陈总”却被遥望网络的董事会秘书马超当场揭穿假冒身份。

“到底是哪里出来的陈总?遥望中层以上就没有姓陈的。”北京商报记者在获取到的约16分钟的现场录音中了解到，马超在接入连线不久后抛出这一疑问。而根据遥望网络官网披露的信息显示，马超为该公司的董事会秘书，管理团队中也的确未有“陈姓”高管。最终，该场电话会议在马超的质疑和华创证券传媒团队相关人士的道歉中结束，此事也迅速在网络平台上发酵。

据公开数据显示，华创证券是A股上市公司华创阳安旗下的全资子公司，成立于2002年1月，为首批互联网证券试点券商，业务范围包含保荐承销、并购重组、资产管理等。遥望网络则是在深交所上市的星期六股份有限公司(以下简称“星期六”)的控股子公司。凭借遥望网络，星期六也成为了MCN概念(一种多频道网络的产品形态)的龙头个股。

事件发生后，华创阳安的股价表现并未受到太大影响。而星期六则出现明显下跌。据同花顺数据显示，2月20日开盘，华创阳安在下跌0.77%后迅速翻红，星期六一度下跌超8%。截至收盘，2只个股分别报收13.76元/股和27元/股，单日分别上涨6.25%和下跌3.5%。

行业乱象偶有发生

就事件的详细过程和后续处理结果，华创证券研究所在2月20日发布声明称，邀请参会介绍情况的是经第三方专家公司推荐、曾担任遥望网络“微小盟”平台产品经理，但公司相关责任人员并未掌握和核实其已从遥望网络离职的情况，对其以“遥望网络专家”身份进行了介绍，经核实，确认已从该公司离职。在采取的措施方面，华创证券表示，已责令研究员停职并启动问责机制，将追究相关人员责任，严格尽职调查、会议交流、会议纪要和研究报告的合规审核，强化内控管理。

星期六相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，关于此次事件，华创证券研究所已经作出相关说明，且说明中明确责任不在星期六方面，因此公司暂时没有其他需要回复的内容，目前也没有出具律师函的计划。

对于上述事件，有券商业内人士指出，卖方研究中请到假专家的现象偶有发生，在某种程度上已经算是行业乱象。出于真正的行业专家难请等原因，部分卖方不得不通过第三方机构介绍。

苏宁金融研究院特约研究员何南野也表示，这一现象的出现，离不开卖方分析师过度信任“专家”，缺乏严格的内部审核机制，急切希望通过专家的影响力，去获得买方的认可和支持，扩大自身在行业的影响力。不过，何南野也表示，出现上述极端情况在卖方研究中不太常见，一般而言，卖方研究选定的专家都是上市公司的代表。

应严格履行审核制度

值得一提的是，类似情况或已出现过一次。根据录音内容，在沟通过程中，马超询问“上次是不是有一次这个事情了”，主持人回复“是的”。紧接着，马超追问“那为什么又搞一次?那大家还有没有一点信任?”主持人则直接进行道歉。

北方一家中型券商分析人士坦言，卖方研究请专家是很正常的现象，但请“假专家”，还披露未经合规的“利好”信息并不可取。一方面，由于各种层面的信息都可能对投资者的决策造成影响，因此涉及信息披露需要严谨。另一方面，若专家并非来自于相关上市公司，也无法验证信息的真假，则可能会误导投资者进行布局，从而产生亏损的不利后果。

那么，作为当事人，上市公司、卖方研究以及投资者，应如何规避类似事件的再次发生?何南野强调，卖方研究是核心。担任邀请专家和组织会议角色卖方研究，更应该对此类事件负责。因此，一是要核实专家的信息，履行严格的审核制度;二是要对专家的演讲材料进行提前审核，防止出现违规信息披露的情况。

同时，就上市公司而言，要加强对员工外出演讲的制度约束，除董秘等特殊人员外，其他员工只有在履行公司审批程序后，才能对外发表言论。另外，从投资者角度看，也应加强对信息的判断和筛选，在经过核实之前，要保持更为谨慎的态度。

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