投资债权型基金需注意 这些问题要了解清楚

债券型基金，就是主要投资债券的基金，规定基金资产80%以上要投资于债券，也可以有一小部分资金投资于股票市场、可转债、打新股等等。

债券基金的投资标的

目前国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

债券基金与单一债券的区别有哪些?

(1)债券基金的收益不如债券的利息固定

投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。

(2)债券基金没有确定的到期日

与一般债券会有一个确定的到期日不同，债券基金由一组具有不同到期日的债券组成，因此并没有一个确定的到期日。不过为分析债券基金的特性，我们仍可以对债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。

(3)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测

单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期收回的本金计算债券的投资收益率，但债券基金由一组不同的债券组成，收益率较难计算与预测。

(4)投资风险不同

单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降。债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。债券基金的平均到期日常常会相对同定，债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险。

债券基金的优点

(1)投资门槛低

债券基金让普通投资者参与投资银行间债券、企业债等债券。这些债券对中小型投资者有比较多的限制，而投资债券基金可以避开这些限制。

(2)收益稳定

债券基金经理会配置不同的债券以保证债券的收益稳定。而大部分债券并不投资股票，所以波动也会小很多。

(3)流动性好

很多债券投资流动性差，只能持有到期，但是我们投资债券基金可以随时申购及赎回。

(4)专家理财

有专业的基金经理为你挑选债券，比我们自己盲目去市场上挑选要好得多。

债券基金的分类

按照投资方向不同，目前国内的债券基金可以分为三大类：

标准债券型基金即纯债基金(可细分为短债基金、信用债基金)

普通债券型基金(可细分为一级债基(纯债基金)、二级债基)

其他策略债券基金(如可转债基金等)

纯债基金，只投资债券市场，不参与打新股，也不投资股票，在四类债券基金中，风险最小。这类债基比较好辨认，一般都带有“纯债”二字，例如广发纯债债券A。

一级债基，主要投资债券，还可以参与打新股。这类基金没那么容易辨认，需要看基金招股说明书，一般会有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这样的描述，那就是一级债基了。例如工银信用添利债券A。

二级债基，主要投资债券外，还会投资一小部分股票，以求获得总体更高的收益。风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。例如「百灵计划」持有的工银双利债券A。

可转换债券，主要投资可转债，兼具债券和股票的特性，相比前三者风险最高，收益率自然也比前三者高。

债券基金的收费

同指数基金一样，债券基金也有申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费等。

一般债券基金一般分为ABC三类，分别代表三种不同的收费方式：A类债基代表前端收费，B类债基代表后端收费，C类债基代表无申购费但有销售服务费。

所以买债基可以根据持有时间长短，选择收费方式更划算，如果是短期投资选择C类债基会更划算一些，如果是长期持有那就选择B类债基，大额资金选择A类债基。

影响债券型基金净值的因素有哪些?

(1)利率

由于债券基金是固定收益类产品，基金净值会随着利率的升降呈反向变动，变动的幅度取决于债券基金的久期(即债券基金的平均到期日)。

(2)信用评级

如果某债券的信用等级下降，将会导致该债券的价格下跌，持有这种债券的基金净值也会随之下降。

(3)提前兑付

当利率下降时，拥有提前兑付权利的发行人会行使该权利。基金经理不得不将兑付资金投资于利率更低的债券产品，会使得基金整理回报下降。

(4)基金经理

基金经理的市场判断能力、投资组合管理能力、职业道德标准都可能对基金的回报带来影响。

哪些投资者适合买债基?

(1)风险偏好低、追求稳健的投资者

对比股票型基金和债券型基金指数过去十年走势图，可以看到股票型基金跌宕起伏，波动性大;而债券型基金指数平稳缓慢增长，波动性小。

如果不想承受大起大落的高风险，又追求比货币基金更高的收益，债券基金是一个很好的选择。

(2)想要降低投资组合波动性

债市和股市是一个跷跷板，一般来说，股市行情不好的时候，债市会迎来行情。如果在投资组合里面配置一部分收益稳定的债券基金，可以适当降低组合的波动性，起到稳定器的作用。

(3)短期投资的好去处

债券基金风险较低、收益相对稳定的特性尤其适合想要做短期理财的投资者。

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