不良资产处置需求逐渐上升 资管公司加速回归主业

作为化解金融风险的重要的一环，不良资产处置在全速推进。各项数据以及相关监管部门官方表态显示，有相当规模银行贷款的风险会延后暴露，未来不良上升压力较大，从今年下半年到明年，不良资产处置力度将持续加大。

作为不良资产处置市场的主体，四大AMC(资产管理公司)年中工作会议表态及近期公告称，下半年各资管公司将加速不良资产包的收购。与此同时，已有多家地方AMC开启新一轮增资，并拓宽融资渠道，以加快不良资产收购处置。接受记者采访的业内人士称，未来整体资管公司行业将加速回归处置不良的主业，助推金融风险的化解。

不良暴露 处置需求逐渐上升

据银保监会最新发布的数据，今年二季度末，商业银行不良贷款余额2.74万亿元，较上季度末增加1243亿元;商业银行不良贷款率1.94%，较上季度末增加0.03个百分点。中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清日前在接受采访时表示，当前，经济尚未全面恢复，疫情仍有较大不确定性，所带来的金融风险也存在一定时滞，预计有相当规模贷款的风险会延后暴露，未来不良上升压力较大。

“对于不良贷款上升，我们要求银行机构未雨绸缪。我们持续加大了不良贷款处置力度，今年全年预计银行业要处置3.4万亿元，去年是2.3万亿元。明年的处置力度会更大，因为更多的贷款延期，明年才暴露出来，要把新的问题和老的问题结合起来一起处置。”他说。郭树清也表示，为提高金融体系稳健性创造更有利条件，必须尽快疏通不良资产处置的政策堵点，丰富银行业不良资产处置模式。

业内人士表示，相较于大行，中小银行处置不良资产的压力或更大，此前，证监会网站披露了多家中小银行的定向发行说明书，四川宜宾市商业银行、广东四会农商行、山西泽州农商行、山东诸城农商行等在定增计划中要求认购人在认购新股份时，另行支付费用用于处置不良资产。另外，银保监会今年1至8月公示的罚单显示，26家银行涉及违规处理不良资产，其中23家为中小银行，侧面反映了中小银行广泛开展不良资产交易的迫切性。

“不良资产释放是个逐步的过程，预计银行会有更多的不良资产包出到市场上。”一位华北地区地方AMC人士表示。该人士还称，伴随最近几年信托业严监管和打破刚兑，信托机构释放出的不良资产包也逐步增多，预计这一现象还将延续下去。

市场扩容 收购业务持续拓展

不论是四大资管公司，还是地方资管公司，下半年都将大力拓展业务，助推金融风险的防范化解。

四大AMC是传统的市场主力军。记者日前从中国长城年中工作会议获悉，中国长城下半年计划出资800亿元收购金融及非金融类不良资产，充分发挥逆周期经营优势，持续增强金融服务实体经济能力，着力帮助中小企业渡过难关。中国华融也表示，做精做细收购处置业务，坚持“逢包必调、适包必竞、合理定价”，积极开展“总对总”收购，提高反向收包、定制收包能力，积极参与中小银行、信托、证券等机构不良资产收购。

地方AMC层面，截至目前，全国共有超过50家地方AMC，最近多地再次新设地方AMC，如，长沙资产管理有限公司成为湖南省第二家地方资产管理公司。海南新创建资产管理股份有限公司也成为海南省第二家地方资产管理公司。另外，多地AMC开启新一轮增资或引战混改，并通过发行公募债、银行贷款等方式拓宽融资渠道，以期加快不良资产收购处置。

除此之外，不良资产处置市场也在迎来新的入局者。今年3月，银保监会批复同意建投中信转型为金融资产管理公司并更名为中国银河资产管理有限责任公司，第五家全国性金融资产管理公司开业在即。另外，中国基金业协会网站显示，Oaktree (北京) 投资管理有限公司近期已经完成私募基金管理人备案，该公司为橡树资本(香港)有限公司在内地的全资子公司。橡树资本也是全球最大不良资产投资机构。

招联金融首席研究员董希淼表示，不良资产处置行业对外开放也是金融业对外开放的重要部分，这有利于增加市场供给主体，为市场提供更好的服务。“未来除了考虑向外资发放牌照之外，监管也可考虑在具体的操作层面上予以一些放松。”他说。

资管公司加速回归主业

值得注意的是，按照监管的要求，四大资管公司和地方资管公司均在加速回归主业。

从四大AMC日前公布的数据来看，其回归主业的步伐正在加快。中国东方日前召开的年中工作会议指出，今年以来，中国东方配置专项额度，强化主业资金支持，上半年，中国东方新增不良资产业务投放302.84亿元。成功落地19个“总对总”不良资产包项目，累计收购债权本金79亿元。中国华融披露，2019年年末不良资产主业以集团50%的资产规模，贡献了62%的业务收入和179%的税前利润，贡献度大幅提升。

与此同时，从公开信息可见，四大AMC也逐渐清理一些对外的股权投资。如，8月10日，中国信达将持有的中原资产3.33%股权转让给河南省农业综合开发有限公司;7月，中国长城挂牌辽宁成源置业95.24%股权及相关债权。

一位不良资产业内人士对记者说，四大AMC主动退出一些非主要的、对集团贡献没那么大的业务，一方面是响应监管回归主业的要求，另一方面也是由于对外股权投资业务风险权重较高，退出投资也能减少其对资本金的占用。

地方资管公司同样向主业回归。上述华北地区地方AMC人士坦言，近几年，地方AMC发展很快，但是也出现了一些乱象。“有的机构没有聚焦收购不良资产主业，而是向类金融控股集团的方向发展，有的则频繁进行资本运作，甚至发展一些贷款业务。未来，在严监管基调下，地方资管也要一步步回归主业。”该人士表示。

董希淼表示，一些地方AMC一开始不良资产处置经验不足，光靠处置业务不能满足其发展需要，因此有多元化经营的需要，与此同时，一些地方政府在相应的制度设计安排上也赋予了地方AMC过度的责任，因此一些地方AMC的发展偏离了“初心”。而现在，回归最主业是必须的，也是未来发展的需要。“一方面‘回归主业’是金融监管的基本原则和要求，另一方面现在的不良资产处置市场规模已经足够大，且现在还在不断增长，能够支持各个参与的机构来回归主业和健康发展。”他说。

(记者 张莫 胡梦雪)

标签：