赛克赛斯IPO：重营销轻研发何时有出路？

《电鳗财经》文/林妍

自5月23日更新上市申请审核动态后，赛克赛斯生物科技股份有限公司(简称“赛克赛斯”)的IPO就再无新的进展。公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于行业与业务，关于营业收入及毛利率，关于销售模式等。但《电鳗财经》经调查研究发现，公司此次IPO招股书存在很多疑点，尤其是公司严重重营销轻研发，这让人们质疑其今后的反正动力和竞争力缺失。

(资料图片仅供参考)

研发费率仅行业均值一半

赛克赛斯致力于成为国内一流的植介入生物材料类医疗器械企业，涉足止血及防粘连领域、组织封合及保护领域。但是，该公司重营销轻研发。

2020年至2022年，赛克赛斯研发费用分别为0.18亿元、0.25亿元、0.24亿元，2022年的研发投入不仅较上年减少，且较2019年少了0.02亿元左右。2019年，公司的研发费率为6.88%，2020年至2022年分别为5.99%、5.24%、5.08%，逐年下降，且明显低于2019年。报告期，同行业可比公司研发费率均值分别为9.89%、11.16%、10.91%，赛克赛斯的研发费率仅约为行业均值的一半。

与之对比明显的是，从期间费用来看，赛克赛斯报告期内的费用分别为 1.78亿、2.64亿以及2.31亿，其中销售费用分别为1.37亿元、2.14亿以及1.84亿元，占到四成。在销售费用的构成上，近三年销售费用的95%左右是推广费，报告期内分别为1.29亿、2.04亿、1.74亿。据此估算，近3年公司推广费合计超过5亿元，这还是因为疫情之下业务推广活动受到约束的结果。

招股书披露，公司的推广费主要包括调研与咨询、学术推广、展览与宣传及会议会务等推广活动，其中前两项支出占推广费的八成。另外，赛克赛斯的推广费率超过40%，远远超过行业均值20%左右的水平。

业内质疑，三年5亿元的推广费用在哪里?到底包括哪些项目?

供应商屡现产品质量问题

除了研发不给力，《电鳗财经》还注意到赛克赛斯的供应商屡现产品质量问题，这也让人们质疑上游原材料供应的问题，也让该公司产品的质量存在不确定性。

赛克赛斯主营业务收入主要来源于医用羧甲基壳聚糖手术防粘连液(赛必妥)、复合微孔多聚糖止血粉(瞬时)、可吸收硬脑膜封合医用胶(赛脑宁)和可吸收血管封合医用胶(赛络宁)产品的销售。赛克赛斯的原材料采购包括聚乙二醇衍生物、预灌封注射器、一次性使用无菌双联混药包、弹簧瓶、乙醇、一次性使用导管等。

根据招股书，苏州市华豪医疗器械有限公司为赛克赛斯2020年的第五大供应商，公司向其采购一次性导管，采购金额76.46万元，采购金额占比为3.96%。该企业在2019年12月31日，因产品质量问题，被指其吸痰管真空控制装置的真空残留量不合格，其生产的一次性使用吸痰管被召回，召回级别为三级。苏州市华豪医疗器械有限公司的产品质量问题并非偶发，其在2023年还因涉嫌生产不符合经注册的产品技术要求的医疗器械而违反了《医疗器械监督管理条例》(2021年修订)第三十五条，被责令整改，并受到罚款3.5万元的处罚。

赛克赛斯在苏州市华豪医疗器械有限公司2019年底就发生因质量问题，产品被召回的情况下，仍坚定选择其作为2020年重要供应商的原因是什么?

《电鳗财经》将继续跟踪报道赛克赛斯IPO进展，以及公司整改情况。

​

标签：