小米汽车及AI业务二季度营收约250亿元，但仍亏损26亿元

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8月18日，小米集团发布第二季度业绩公告。财报显示，小米集团二季度总营收为1089.2亿元，同比下降6.1%；经调整净利润为62.2亿元，同比下降42.6%。面对存储等核心器件成本上行、行业竞争加剧等外部压力，小米整体业绩仍处于承压阶段。

分业务来看，智能手机业务收入421亿元，同比下降7.5%；IoT（物联网）与生活消费产品收入313亿元；互联网服务收入90亿元。其中，智能电动汽车及AI等创新业务成为重要收入增长引擎。

第二季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部收入248.96亿元，同比增长17.1%，环比增长25.3%。其中，智能电动汽车整车收入为239亿元，同比增长15.9%，环比增长25.7%。其余约10亿元收入来自XiaomiMiMo大模型商业化落地及汽车售后服务等AI相关业务。

电动汽车整车收入增长，主要得益于交付量的增长，二季度小米新车交付10.4万辆，同比增长28.2%。根据小米发布的数据，截至2026年8月17日，SU7系列累计交付量已突破50万辆。

但小米汽车业务的毛利率出现大幅下降。第二季度小米智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为19.2%，同比下降7.2个百分点，环比下降0.9个百分点。小米在财报中解释称，毛利率同比下降主要由于高价位的SU7Ultra交付占比下降、存储等核心零部件涨价、AI业务投入增加等；毛利率环比下降则主要受零部件成本上涨影响。

单车均价（ASP）方面，二季度小米汽车ASP为22.93万元/辆，较去年同期的25.37万元下降9.6%。核心原因同样是SU7Ultra交付占比下降，高端车型占比减少，叠加SU7改款起售价较低，结构性拉低了整体均价。

小米未单独公布汽车业务的亏损情况，但智能电动汽车及AI等创新业务分部二季度经营亏损为26亿元。对比来看，该分部亏损较2025年同期的3亿元亏损大幅扩大，不过较一季度的31亿元收窄5亿元。从更长时间维度看，单季经营亏损在2024年第二季度约为18亿元，之后逐步收窄，2025年第二季度曾实现约11亿元的单季盈利。2026年第一季度和第二季度则再度出现亏损。

此外，二季度小米汽车业务资本开支为24亿元，占集团总资本开支的65.8%，主要用于产能建设与技术研发投入。

市场层面，上半年小米汽车累计交付约18.5万辆，仅完成年初设定全年55万辆交付目标的约三成。要达成全年目标，下半年月均交付需突破6万辆。目前SU7、YU7两款纯电车型月均交付量维持在3万辆左右。

新车方面，小米澎程系列（增程）已于7月底开启预售，预计9月正式上市。小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上透露，澎程系列订单数远超预期。但当前，增程SUV赛道已有理想、问界等强势品牌，且增程市场整体下滑明显，市场竞争已趋白热化。小米澎程系列上市后能否达到预期规模，将是小米能否完成全年目标的关键变量。

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