东吴基金困境:规模"长不大",营收、净利双降

成立近19年，东吴基金管理规模一直未能突破300亿元。

​随着控股股东吴证券2023年半年报的披露，东吴基金今年上半年业绩也浮出水面：营业收入和净利润双降。上半年，该公司营业收入7338.27万元，同比下降24.24%；净利润350.38万元，同比下降37.34%。

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东吴基金产品布局不平衡，权益类产品规模占比较小，存在一定的短板。从近一年的产品业绩表现来看，该机构旗下超六成基金没能实现正收益。而主动权益类产品业绩表现分化明显，20余只产品中只有3只基金实现正收益，还有产品基金净值下跌超过45%。

此外，东吴基金旗下多只基金站在5000万元的清盘预警线之下，如何应对“迷你基”问题也是该机构面临的难题。

净利润下滑逾三成

东吴证券发布的2023年半年报显示，东吴基金上半年营业收入7338.27万元，相较于2022年上半年的9686.3万元，同比下降24.24%。

净利润方面，东吴基金上半年实现净利润350.38万元，相较于2022年上半年的559.22万元，同比下降37.34%。

东吴基金业绩下滑，与其管理规模的缩水不无关系。同花顺iFinD数据显示，2023年二季度末，东吴基金管理规模222.45亿元，较2022年二季度末244.66亿元的规模，同比下滑9%。

记者梳理发现，近一年，东吴悦秀纯债规模缩水16.53亿元、东吴货币缩水7.9亿元、东吴兴享成长混合缩水4.9亿元，缩水幅度较大。

东吴基金成立于2004年9月，控股股东为东吴证券（70%），海澜集团持股比例为30%。成立近19年，其管理规模一直未能突破300亿元。该机构管理规模曾在2021年末逼近300亿元，达到294.72亿元，此后管理规模开始下滑。

此外，东吴基金产品布局不平衡，权益类产品规模占比较小，其管理规模主要靠固收产品来支撑。同花顺iFinD数据显示，截至上半年，该公司债券型基金规模占比36.28%，货币型基金占比32.79%，两者规模合计占比近七成。

来源：同花顺iFinD

记者注意到，东吴基金旗下“迷你基”扎堆，有5只基金在二季度末规模不足5000元，站在清盘线的边缘。其中，东吴双三角基金规模不足2000万元，东吴优益债券和东吴国企改革管理规模不足3000万元。

从新发基金来看，东吴基金自2021年发行规模达到高峰86.76亿元后，便开始下滑。截至8月30日，年内东吴基金新发两只基金，发行规模7.5亿元。

来源：同花顺iFinD

存量基金规模缩水叠加新发基金规模下滑，东吴基金也陷入了“长不大”的窘境。

超六成产品“告负”

从近一年的产品业绩表现来看，东吴基金旗下超六成基金没能实现正收益。而主动权益类产品业绩表现分化明显，20余只产品中只有3只基金实现了正收益。

同花顺iFinD数据显示，截至8月30日，东吴基金旗下有可比数据的64只基金中（A/C份额分开计算），近一年有41只是负收益，占比超六成。

从主动权益类基金收益来看，截至8月30日，近一年只有东吴移动互联、东吴新趋势价值线混合、东吴安鑫量化混合这三只基金实现了正收益。

具体来看，近一年，东吴移动互联A类和C类基金净值上涨分别为17.42%、17.19%，东吴新趋势价值线混合基金净值上涨15.27%。近半年，这两只基金收益均超过了30%。

这两只基金均由刘元海管理，重仓TMT板块，在上半年踩准了市场行情，业绩表现暂时居前，基金后续表现还需要时间的检验。

值得注意的是，东吴基金旗下主动权益类基金业绩分化明显。其中，东吴新经济混合近一年基金净值下跌超过45%，东吴安享量化混合近一年基金净值下跌超过40%。此外，东吴双动力混合、东吴兴享成长混合、东吴配置优化灵活配置、东吴阿尔法灵活配置、东吴双三角近一年基金净值下跌均超过30%。

今年上半年，东吴基金迎来了新任总经理李素明和副总经理李杰。中小型基金公司竞争激烈，如何获得业绩和规模的双赢，是留给新任高管的难题。

《国际金融报》记者就2023年上半年营收、净利“双降”的原因，“迷你基”的应对以及接下来的发展规划等问题给东吴基金官方邮箱发送了采访函，但截至发稿，暂未有回应。

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