农银人寿转型关键期股权腾挪 股东新纪元早生退意

“地产系”入场 农银人寿股权大腾挪

在“银保”渠道业务“跳水”、“大个险”撑场的行业背景下，银行系险企正在重塑业务结构，从农银人寿来看，转型阵痛与之相随，如业务收入下滑、退保金上升等问题凸显。目前，农银人寿的小股东萌生退意，而“地产系”新股东有意入场，一场股权腾挪正在进行中。

转型关键期股权腾挪

农银人寿7月8日发布股权变更信息显示，拟通过两次股权转让引入地产股东世纪金源投资集团有限公司(以下简称“世纪金源”)。若世纪金源入驻成功，将与关联方共计持有农银人寿19.99%股权，位列第三大股东。

具体来看，原股东西藏腾云投资管理有限公司(以下简称“西藏腾云”)将持有农银人寿约5899.83万股股权转让给世纪金源，约占公司总股本的2%。中国新纪元有限公司(以下简称“新纪元”)将持有的农银人寿约2.46亿股股权全部转让给世纪金源，约占公司总股本的8.34%。

两笔转让成功后，世纪金源持股比例将达10.34%，原股东西藏腾云所持股份从11.65%降至9.65%，新纪元将出清全部所持股权，退出股东行列。

结合农银人寿一季度偿付能力报告来看，国有资本农业银行及旗下全资子公司农银创新(北京)投资有限公司合计持股51%。重庆信托与中关村科学城存在关联关系，合计持股24.34%。

资料显示，农银人寿成立于2005年，由中关村科学城、联想控股、重庆信托、新纪元等6家企业发起设立，原名为嘉禾人寿。2010年，联想控股退出股东行列，2012年底农行出资25.92亿元认购嘉禾人寿新发行股份约10.37亿股，持股占比51%成为控股股东，此后嘉禾人寿更名为农银人寿。

一位接近农银人寿的人士表示，农银人寿由农业银行控股，此次较小股东的变化或对公司影响不大。

股东新纪元早生退意

作为农银人寿的发起股东，新纪元其实早生退意。

据了解，2016年9月，农银人寿曾在中国保险行业协会发布公告称，新纪元转让全部2.46亿股给西藏山南世纪金源投资管理有限公司(现名西藏腾云)，该股份约占农银人寿总股本的9.8%。不过，此次股权转让并未成功。

2016年12月，农银人寿发布增资公告，增资约18亿元，新增股份4.39亿股，其中由于新纪元未参与增资，最终股权占比降至此次转让前的8.34%。

北京商报记者查询发现，新纪元还和农银人寿的另外两家股东存在关联关系。据天眼查信息显示，新纪元于2019年4月高管层大换血，董事长、总经理双双调整，其中周琪由董事变为董事长，同时周琪也是农银人寿另外一家股东中关村科学城的法定代表人。

值得一提的是，新纪元于2018年8月出质股份，而质权人正是世纪金源。

世纪金源官网显示，其以房地产开发、星级大饭店、大型购物中心、金融资本运营、核桃油生产为支柱产业。而在该公司的投资版图中，除房地产投资外，还参股中信建投证券、新华保险，发起成立福州航空。此外，世纪金源早与农业银行有交集，早在2007年该公司便与农业银行开展战略合作。

背后尴尬的成绩单

虽说背靠大树好乘凉，但随着保险回归保障，银保监会对理财型保险产品加大监管，曾经辉煌的“银保时代”也随之结束，追求“大个险”成为更多公司的选择，部分银行系险企开始酝酿摆脱股东依赖症。

农银人寿相关负责人曾向媒体表示，自2016年农银人寿便实施一系列举措，实现“多条腿走路”。

数据显示，2016年前五大保险产品的保费收入中，经银保渠道销售占据规模保费的比例约为77.05%;2017年经银保渠道销售的新单规模保费占比83.2%;2018年经银保渠道销售占据原保险保费的比例超五成。

农银人寿的产品开始呈现多样化，2013-2015年，前五大产品全为分红型年金产品，其中仅2015年的第五款产品由个人渠道销售，其他均出自银保渠道。而在2018年重疾险“农银万物生重大疾病保险”挤入前五大产品行列，其中三款产品经个人渠道销售。

但从2018年整体业绩来看，保险业务收入176.38亿元同比下降26.09%，其中，分红险保费收入28.4亿元，同比下降68.21%;投资收益为38.39亿元，同比下降7.99%。此外，该公司净利润为1.39亿元，同比增长25.5%。不过与农银人寿年报披露的数据不同，农业银行年报数据则显示，2018年农银人寿全年净亏损7.6亿元，对此有接近农银人寿的人士表示，或与农业银行作为A股上市公司采用了新的会计准则有关。

在支出方面，退保金支出加剧，从2017年的88.97亿元增至131.58亿元，赔付支出48.87亿元，同比增长69%。

对于农银人寿2018年保费收入下滑及支出增加的原因，北京商报记者联系该公司，但截至发稿前，未获得回复。

转型之路受关注

进入2019年，农银人寿有了一个好的开局，偿付能力报告显示，一季度保险业务收入和净利润分别为156.31亿元、5.78亿元，同比增长46.76%、31.82%。

同时，农银人寿方面介绍称，2019年一季度，农银人寿各业务渠道继续保持稳健发展态势，势头良好。银保期交总量在四大行寿险公司中保持领先，长期期交业务增速位列首位，个险续期保费同比增长超过110%。

良好的开局后，下一步农银人寿将如何继续向前?对此，农银人寿表示，2019年，作为公司转型关键年，将进一步充分发挥保险风险管理和保障功能，以市场为导向，坚持鼓励长期业务、保障业务的产品创新，继续提升长期期交业务占比。

不过，银行系险企在转型挑战也不容小觑。对外经济贸易大学保险学院教授谢远涛表示，此前银行系险企往往不以传统保障性产品作为主要经营业务，因此在转型期间将面临较大冲击。同时，在险企回归保障的同时，关于保障型产品的研发、渠道等一系列产业链都将进行建设，因此后期的各项投入也会较高。

此外，曾就职银行系险企的金融从业人士张红军曾发文表示，从产品开发能力看，银行系保险公司产品结构相对单一，产品开发能力较弱，创新研发新产品的能力也有待提高。从产品销售渠道看，银行系保险公司银保、个险和团险渠道发展不均衡，通常过度依赖银保渠道，个险、团险建设有待加强。

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