A股券商板块飙升似乎很难和“牛市”产生联想

过去的一周，是重要数据和信息密集发布的一周。

世界第一、第二两大经济体先后发布4月CPI、PPI等重要数据。由于通胀预期强烈，直接影响货币政策等宏观政策走向，市场高度敏感。

数据有预期内也有超预期。证券市场因此跌宕起伏。

美国CPI等数据发布当日，美股三大指数均暴跌，欧洲股市也满盘飘绿。不过，在随后两个交易日里，美股完全收复失地。

A股在前几个交易日不温不火，上证指数几次逼近破位都被拉回。上周最后一个交易日，低迷近一年的券商板块突然集体狂飙，并引领各大指数上穿重要技术点位。

具体说，券商板块大涨7.36%，近10只券商股涨停，上证冲过半年线和60天线。

券商板块向来是市场风向标，有“牛市旗手”之誉，其股价通常会领先市场上涨。因此，一些市场评论对未来行情充满乐观情绪。不过，大多数市场分析对券商股狂飙感到“突然”，因为“超级周”相关数据和信息并不支持过分乐观。

国家统计局5月11日发布数据，中国4月CPI与PPI同比涨幅双双走高，其中CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨6.8%，飙升至3年半高位。

同日，央行发布《2021年第一季度中国货币政策执行报告》称，大宗商品涨价可能阶段性推升中国PPI，但输入性通胀风险总体可控，中国不存在长期通胀或通缩的基础。央行报告强调“结构性宽松”，货币政策总体较去年四季度边际收紧。

第七次人口普查数据公布，可以清晰看出我国人口主要矛盾由总量压力转变为结构性挑战。

应该说，相关数据和信息并不突然，市场对CPI、PPI走势，货币政策逐渐回归“常态”，以及人口问题均有足够预期。相比美国CPI等大幅超出市场预期，中国“超级周”数据和信息“正常”得多。

因此，A股券商板块飙升似乎很难和“牛市”产生联想。正如一些评论所指出，从估值看，券商板块当前市盈率仅在20倍左右，处于近10年底部位置，是当前市场少有的板块估值洼地。大资金从前期热炒的周期股出来，又不想离开市场，选择了价格便宜的品种而已。(本报评论员 刘伟)

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